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die überkapazitäten von hbm sind zu einer der größten herausforderungen für die aktuelle halbleiterindustrie geworden. obwohl die weltweite nachfrage nach chips weiter wächst, übersteigt das angebot auf dem hbm-markt die nachfrage deutlich. in den letzten jahren ist die produktion von hbm-transistoren gestiegen. hbm war in den jahren 2024 und 2025 praktisch ausverkauft, und im jahr 2026 wurde sogar eine frühe auftragssichtbarkeit erreicht, was zu einem abwärtsdruck auf die hbm-preise geführt hat.

in einem forschungsbericht der wertpapierabteilung von exane bnp paribas wurde darauf hingewiesen, dass die angebots- und nachfragestruktur des hbm-marktes einen aufwärtszyklus aus „nachfrageexplosion, preiserhöhungen aufgrund von engpässen, investitionen und produktionsausweitung“ aufweist und dies bald tun wird übergang zu einem rezessionszyklus aus „schrumpfender nachfrage, überkapazität und sinkenden preisen“. dieser trend bedeutet, dass das angebot an hbm auf dem markt zwar ausreichend ist, der preis jedoch dennoch stark beeinflusst wird, insbesondere in einem hart umkämpften umfeld.

derzeit ist der hbm-markt überversorgt, was zu einem zunehmenden abwärtsdruck auf die hbm-transistorpreise führt. als hauptkunde von nvidia wirken sich schwankungen in der nachfrage direkt auf die entwicklungsaussichten der hbm-industrie aus. da die nachfrage nach chips weiter wächst, haben gpu-hersteller begonnen, in den hbm-bereich zu investieren und die produktion auszubauen. der langfristige test der angebots- und nachfragestruktur des hbm-marktes wird jedoch zu einem rückgang der hbm-preise führen und gewisse auswirkungen auf die entwicklung der gesamten halbleiterindustrie haben.

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