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la surcapacité de hbm est devenue l'un des principaux défis auxquels est actuellement confrontée l'industrie des semi-conducteurs. bien que la demande mondiale de puces continue de croître, l’offre du marché hbm dépasse largement la demande. ces dernières années, la production de transistors hbm a augmenté. les hbm ont été pratiquement épuisés en 2024 et 2025, et même une visibilité anticipée des commandes a été atteinte en 2026, ce qui a soumis les prix des hbm à une pression à la baisse.

un rapport de recherche du département titres d'exane bnp paribas a souligné que la structure de l'offre et de la demande sur le marché des hbm a montré un cycle ascendant d'« explosion de la demande, augmentation des prix due à des pénuries, investissement et expansion de la production », et le fera bientôt. se tourner vers un cycle de récession caractérisé par « une demande en baisse, une surcapacité et une baisse des prix ». cette tendance signifie que même si l'offre de hbm sur le marché est suffisante, son prix sera toujours fortement affecté, surtout dans un environnement hautement concurrentiel.

actuellement, le marché hbm est excédentaire, ce qui entraîne une pression à la baisse croissante sur les prix des transistors hbm. nvidia étant le principal client de hbm, les fluctuations de sa demande affecteront directement les perspectives de développement de l'industrie hbm. alors que la demande de puces continue de croître, les fabricants de gpu ont commencé à investir et à accroître leur production dans le domaine hbm. cependant, le test à long terme de la structure de l'offre et de la demande du marché des hbm entraînera une baisse des prix des hbm et aura un certain impact sur le développement de l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs.

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