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o excesso de capacidade da hbm tornou-se um dos principais desafios enfrentados pela atual indústria de semicondutores. embora a procura global de chips continue a crescer, a oferta do mercado hbm excede significativamente a procura. nos últimos anos, a produção de transistores hbm tem aumentado. a hbm foi basicamente esgotada em 2024 e 2025, e até mesmo a visibilidade antecipada dos pedidos foi alcançada em 2026, o que fez com que os preços da hbm enfrentassem pressão descendente.

um relatório de pesquisa do departamento de valores mobiliários do exane bnp paribas apontou que a estrutura de oferta e demanda do mercado hbm tem apresentado um ciclo ascendente de "explosão da demanda, aumentos de preços devido à escassez, investimento e expansão da produção", e em breve passar para um ciclo de recessão de "redução da procura, excesso de capacidade e queda dos preços". esta tendência significa que embora a oferta de hbm no mercado seja suficiente, o seu preço ainda será bastante afetado, especialmente num ambiente altamente competitivo.

atualmente, o mercado hbm está com excesso de oferta, resultando no aumento da pressão descendente sobre os preços dos transistores hbm. como a nvidia é o principal cliente da hbm, as flutuações na sua demanda afetarão diretamente as perspectivas de desenvolvimento da indústria da hbm. à medida que a demanda por chips continua a crescer, os fabricantes de gpu começaram a investir e expandir a produção no campo hbm. no entanto, o teste a longo prazo da estrutura de oferta e procura do mercado hbm levará a um declínio nos preços da hbm e terá um certo impacto no desenvolvimento de toda a indústria de semicondutores.

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