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解釈： 文キャンの転換社債は特殊なケースではなく、近年「モンスター債」に関する憶測が頻繁に登場している。例えば、上栄転換社債も初期段階では連続高騰を経験しましたが、その後突然暴落して急落しました。通光転換社債や利益転換社債なども同様の傾向となっている。

分析します: こうした「モンスター債」の出現は、ファンドが小型転換社債に投機し、それを高水準まで引き上げて突然暴落させるのと似ている。

市場回復と転換社債市場: a株市場は最近下落が続いているが、転換社債市場は持ち直している。 ciccは、中心的な変化は基礎となる株式の構造にあると考えており、中小型株は徐々に回復している。最近は小型株やグロース型のスタイルが主流となっており、転換社債に対する支援額は明らかに大型株のバリュー型スタイルよりも高い。市場がこれを変曲点とみなすとしても、重要な役割は依然として原株の方向性であり、十分な低評価や信用救済ではない。

見通し： citic建設投資の調査見解によると、転換社債市場は7月から8月にかけて早期調整があり、その後の上海総合指数レベルでの調整があれば、転換社債市場は大幅に上昇した。小型株のスタイルは逆転する可能性があります。資本がわずかに変動し続ければ、一部の短期債券には絶対的な利益が得られるチャンスもあります。西華証券は、転換社債市場の現在のリスクとリターンの特性も非常に明らかであると考えています。利点は過去のオッズとコストパフォーマンスにあり、欠点は効果的に制御することが難しいボラティリティにあります。

投資戦略: 西華証券は収入不足を背景に、転換社債市場の将来の評価額が回復するのは間違いないとの見方を示した。安定した負債を持つ金融機関にとって、現在の転換社債市場の静的な収益は投資する価値があります。ただし、負債側の変動に敏感な商品の場合は、市場の底値品種や負債底値付近に落ち込んだ主流のホワイトホース品種に参加することをお勧めしますが、将来的にはポジションと配分が大幅に増加します。原株の右側からのシグナルを待つ必要があります。