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interpretación: los bonos convertibles de wencan no son un caso aislado. en los últimos años, han aparecido con frecuencia especulaciones sobre los "bonos monstruosos". por ejemplo, los bonos convertibles shangrong también experimentaron aumentos consecutivos en la etapa inicial, pero luego de repente colapsaron y se desplomaron. los bonos convertibles de tongguang, los bonos convertibles de ganancias, etc. también han experimentado tendencias similares.

analizar: la aparición de estos "bonos monstruosos" es similar a un "mercado de matanza de cerdos". los fondos especulan con bonos convertibles de pequeña capitalización y luego los llevan a niveles altos y de repente los colapsan.

recuperación del mercado y mercado de bonos convertibles: aunque el mercado de acciones a ha seguido cayendo recientemente, el mercado de bonos convertibles se ha recuperado. cicc cree que el cambio fundamental es la estructura de las acciones subyacentes: las acciones pequeñas y medianas se están recuperando gradualmente. recientemente, los estilos de pequeña capitalización y crecimiento se han vuelto dominantes, y su ayuda para los bonos convertibles es obviamente mayor que la de los estilos de valor de gran capitalización. si el mercado toma esto como un punto de inflexión, el papel clave seguirá siendo la dirección del valor subyacente, no una valoración suficientemente baja o un alivio crediticio.

perspectiva: según la perspectiva de investigación de citic construction investment, el mercado de bonos convertibles ha experimentado ajustes tempranos de julio a agosto, y la tasa de absorción de las fluctuaciones de las acciones ha aumentado significativamente. si hay un ajuste posterior a nivel del índice compuesto de shanghai, los bonos convertibles son principalmente. el estilo de pequeña capitalización puede revertirse. beneficio si el capital continúa fluctuando ligeramente; también existen oportunidades de rentabilidad absoluta en algunas variedades de deuda a corto plazo. west china securities cree que las características actuales de riesgo-rendimiento del mercado de bonos convertibles también son extremadamente claras: la ventaja radica en las probabilidades históricas y el desempeño de los costos, mientras que la debilidad radica en la volatilidad que es difícil de controlar de manera efectiva.

estrategia de inversión: teniendo en cuenta el contexto de escasez de ingresos, west china securities afirmó que no tiene ninguna duda de que se restablecerá la valoración futura del mercado de bonos convertibles. para las instituciones con pasivos estables, vale la pena invertir en los rendimientos estáticos del actual mercado de bonos convertibles. sin embargo, para los productos que son sensibles a las fluctuaciones en el lado de los pasivos, se recomienda más participar en las variedades más bajas del mercado y en las variedades convencionales de caballo blanco que han caído cerca del fondo de la deuda. en el futuro, aún se producirán aumentos sustanciales en las posiciones y asignaciones. es necesario esperar señales del lado derecho de la acción subyacente.